{"id":5463,"date":"2014-02-07T15:46:53","date_gmt":"2014-02-07T21:46:53","guid":{"rendered":"http:\/\/lavozlit.com\/?p=5463"},"modified":"2014-02-07T15:46:53","modified_gmt":"2014-02-07T21:46:53","slug":"espanol-la-encrucijada-del-capitalismo-en-el-2014como-salir-del-qe3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/workersvoiceus.org\/es\/2014\/02\/07\/espanol-la-encrucijada-del-capitalismo-en-el-2014como-salir-del-qe3\/","title":{"rendered":"La encrucijada del Capitalismo en el 2014:\u00bfC\u00f3mo salir del QE3?"},"content":{"rendered":"

\"Capitalism-at-the-Crossroads\"<\/a>
\nPor El Fin de La Multinacionales<\/a><\/em>
\nEnero 2014<\/em>
\n
\nEl capitalismo funciona desde el 13 de septiembre del 2012 mediante un respirador artificial llamado QE3. Y qu\u00e9 hacer con \u00e9l ser\u00e1 sin duda, la cuesti\u00f3n m\u00e1s importante a resolver este a\u00f1o, de ello depende el PBI de EE.UU y del mundo, el panorama de Jap\u00f3n, el sudeste- asi\u00e1tico, la situaci\u00f3n en China, los BRIC\u2019s, el estado del comercio, los precios de los commodities, el petr\u00f3leo, la inflaci\u00f3n mundial y la de regiones como Medio Oriente o Latinoam\u00e9rica. Todo, absolutamente todo, depender\u00e1 de c\u00f3mo se resuelva esta cuesti\u00f3n fundamental.<\/em>
\n\u00bfSe puede salir del QE3? Y si se puede: \u00bfC\u00f3mo hacerlo sin que la econom\u00eda mundial se sumerja en una absoluta depresi\u00f3n? Este es el debate que tiene a los gobiernos y jefes del capitalismo mundial divididos entre ellos. Se trata de decisiones fundamentales y muy complejas, no exentas de internas, peleas y enfrentamientos: Ya asoman las se\u00f1ales de fuertes pugnas en la mesa de conducci\u00f3n de la Fed.
\nEl debate sobre qu\u00e9 hacer con el QE3 abre aguas en todos los gobiernos, economistas, inversores y analistas del mundo entero. Veamos un poco de que se trata la madeja de problemas pol\u00edticos y econ\u00f3micos que est\u00e1n en juego.<\/p>\n

Una pol\u00edtica de alto riesgo<\/h2>\n

Primero repasemos que es el QE3: El 13 de setiembre del 2012 el Banco Central de EE.UU, (Reserva Federal, FED) anunci\u00f3 la ronda de salvatajes m\u00e1s importante desde el comienzo de la crisis del capitalismo en el a\u00f1o 2007. El llamado Quantitative Easing 3 (QE3), se constituy\u00f3 como una masiva compra mensual de 40 mil millones \u00a0de activos en manos de las Corporaciones Multinacionales (derivados MBS). El nivel de crisis era tan grave, que la ronda de salvatajes debi\u00f3 ampliarse y duplicarse a un monto de 85 mil millones U$S mensuales.
\nEl objetivo de este operativo es salvar a las Corporaciones Multinacionales que dominan la econom\u00eda mundial, amenazadas por la quiebra generalizada. Pero el QE3 es cualitativamente diferente a los salvatajes anteriores. Por ejemplo, la ronda de salvatajes que se inici\u00f3 en Noviembre 2008, se llam\u00f3 QE1 y tuvo como fecha de finalizaci\u00f3n Marzo del 2010. La ronda de salvatajes que comenz\u00f3 en Noviembre 2010 se llam\u00f3 QE2, y finaliz\u00f3 en Junio del 2011. En ambos casos, tanto QE1 como QE2 tuvieron fecha de inicio y final programados.
\nPero el QE3 tuvo fecha de inicio, pero no de final. O sea, que por primera vez, se comenz\u00f3 a implementar un salvataje por tiempo indeterminado, lo que estableci\u00f3 para las m\u00e1ximas autoridades econ\u00f3micas y los gobiernos capitalistas un nuevo per\u00edodo de los 3 que transitaron: Apenas estall\u00f3 la crisis en el 2007, el per\u00edodo de los \u201csalvatajes aleatorios\u201d en la medida en que las Corporaciones Multinacionales iban estallando. Esta etapa de salvatajes aleatorios incluy\u00f3, el rescate del\u00a0Banco\u00a0<\/a>Northern Rock por el Banco de Inglaterra, el de Bear Stearns rescatado por la Fed que le dio un pr\u00e9stamo a JP Morgan, y el de los gigantescos conglomerados hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, entre otros.
\nEl segundo per\u00edodo es el de los salvatajes \u201ccoordinados y globales\u201d, en donde se encuentran el QE1 y QE2. Comienza tras el derrumbe de Lehman Brothers, que provoc\u00f3 un violento terremoto mundial en el capitalismo, lo que puso en evidencia lo insuficiente de la pol\u00edtica de \u201csalvatajes aleatorios\u201d. En esta etapa los gobiernos capitalistas del mundo coordinaron esfuerzos y ante la gravedad de la crisis iniciaron un proceso de reacci\u00f3n combinada, que incluy\u00f3 la convocatoria a los foros mundiales y G-20 para consensuar la aplicaci\u00f3n de estas medidas.
\nLos planes de Salvataje denominados QE1 y QE2, fueron encabezados por la Fed, pero seguidos por todos los bancos centrales de los pa\u00edses del mundo, con distintas modalidades y ritmos. El Banco Central Europeo (BCE) llev\u00f3 adelante salvatajes por billones de Euros, al igual que Jap\u00f3n, y China. Estas operaciones coordinadas, establecidas p\u00fablicamente por los gobiernos, votados por los Parlamentos y consagradas en Cumbres Mundiales donde los l\u00edderes se sacaron fotos, fueron acompa\u00f1adas de enormes planes de ajustes que dispararon los \u00edndices de pobreza y miseria, y destruyeron las econom\u00edas de regiones y pa\u00edses enteros.
\nEl gr\u00e1fico muestra el crecimiento de la deuda de la Reserva Federal de los EE.UU, medido en trillones de d\u00f3lares. A partir del 2007 comienza el incremento, pero con el QE1, QE2 y QE3 se dispara a niveles inimaginables. Hoja de Activos de la Reserva Federal de los EE.U. Fuente: Peter Schiff, Yahoo Finance, Mike Larson, Weiss de Money and Markets y Dan Norcini.<\/em>
\nComo ejemplo de la destrucci\u00f3n de pa\u00edses y regiones podemos observar el caso de Grecia, de la regi\u00f3n de Medio Oriente, el sur de Europa e incluso los cambios en los pa\u00edses del G7 donde desconocidos \u00edndices de pobreza aparecieron mientras millones de personas perd\u00edan sus casas, sus trabajos, y su nivel de vida. Fue tanto el repudio que provocaron los planes de ajuste que detonaron en el 2011 un proceso mundial de lucha contra el capitalismo, el surgimiento de movimientos globales como los indignados, Ocuppy Wall Street, o las revoluciones en Medio Oriente que tuvo como epicentro la revoluci\u00f3n egipcia, con Plaza Tahir como s\u00edmbolo.
\n\"\"<\/p>\n

El QE3: Una operaci\u00f3n riesgosa sin precedentes<\/h2>\n

El tercer per\u00edodo de los salvatajes comenz\u00f3 en septiembre del 2012 cuando todos los \u00edndices mostraban una ca\u00edda grave y la perspectiva cierta de una depresi\u00f3n mundial. El terror a una nueva reacci\u00f3n de las masas llev\u00f3 a que ya no hubiese cumbres, ni reuniones del G-20, ni fotos. En silencio y sin estridencias, la administraci\u00f3n de la Fed encabezada por Ben Bernanke anunci\u00f3 el QE3 que contin\u00faa hasta hoy, sin que se sepa a ciencia cierta cuando ser\u00e1 el final.
\nEl QE3 es una de las operaciones m\u00e1s riesgosas de la historia del capitalismo. Con el QE1 y QE2 \u00a0billones d\u00f3lares se imprimieron, una masa colosal de capital ficticio cuyo volumen es dif\u00edcil de estimar pero que ronda los 60 billones, entre lo aportado por EE.UU, la UE, Jap\u00f3n, China, los BRIC\u00b4S y los pa\u00edses en desarrollo. Esta enorme inyecci\u00f3n de capital desarroll\u00f3 la existencia de una nueva masa de capital ficticio, que se agreg\u00f3 a la colosal masa de capital ficticio ya existente, calculada en m\u00e1s de 1000 billones U$S, cuya rotaci\u00f3n a velocidades inimaginables, provoca toda clase de distorsiones en la econom\u00eda.
\nPero la ronda del QE3 supera todo lo establecido previamente. Esta ronda de salvatajes incluye una operaci\u00f3n que ahora es sistem\u00e1tica, cotidiana, regular, una especie de respirador artificial de 24 hs para el capitalismo, que solo en lo que respecta a EE.UU significa un promedio 2833 mil millones por d\u00eda, 118 mil millones por hora, casi 2 mil millones U$S por minuto. Las bolsas encabezadas por Wall Street explotaron de felicidad, y superaron los \u00edndices previos a la crisis, las Corporaciones Multinacionales recibieron billones en cr\u00e9ditos con tasa de inter\u00e9s 0, es decir casi gratis. El S&P alcanz\u00f3 los 1800 puntos b\u00e1sicos, cuando previo a la crisis nunca hab\u00eda alcanzado los 1700.
\nAl QE3 de la Fed se sum\u00f3 el salvataje masivo de Jap\u00f3n iniciado en enero del 2013, que implement\u00f3 su propio QE3 para salir de la depresi\u00f3n en la que est\u00e1 sumido desde hace 20 a\u00f1os. Tambi\u00e9n China se sum\u00f3 a la impresi\u00f3n de dinero y salvatajes al por mayor, y en noviembre entre China, EE.UU y Jap\u00f3n llegaron a la friolera de 362 mil millones de d\u00f3lares mensuales como lo muestra el siguiente cuadro que aportan Bloomberg y Zero Hedge.
\nPero el QE3 produce un espejismo. Parece que la crisis se atenuara, las bolsas suben, las Corporaciones Multinacionales devuelven sus deudas, parece que hay consumo. Pero los negros \u00edndices siguen firmes: La econom\u00eda no crece, Europa est\u00e1 en recesi\u00f3n, China y los BRIC\u00b4S a la baja. EE.UU reci\u00e9n tuvo un \u00edndice positivo en el 3er trimestre del 2013 del\u2026 4%!\u00a0 Y ese magro crecimiento disfrazado en medio de las compras navide\u00f1as y de fin de a\u00f1o, hace decir a muchos economistas y analistas \u00a1que la crisis ya pas\u00f3!
\nEl respirador artificial del QE3 provoca m\u00e1s problemas que soluciones. Una masa enorme de capital ficticio derrumba autom\u00e1ticamente la tasa de ganancia. Medida por la tasa de inter\u00e9s, la tasa de ganancia est\u00e1 a 0 desde hace 6 a\u00f1os, magnitudes pocas veces vistas en la historia del capitalismo. La salida a la crisis se complica porque el capitalismo necesita quemar capitales para salir, pero los salvatajes impiden morir a las empresas que debieron haber desaparecido, por lo que se acumulan gigantescas masas de capital ocioso.
\nAdem\u00e1s, colosales masas de moneda inyectadas sin respaldo oro, son inflacionarias por lo que cada emisi\u00f3n del QE3 dispara la inflaci\u00f3n en el mundo entero. Los analistas defensores del capitalismo llaman a esto \u201cguerra de monedas\u201d, pero no hay ninguna guerra, sino una desvalorizaci\u00f3n de la econom\u00eda mundial que acumula masas enormes de papeles sin valor en las bodegas de los Bancos Centrales. Para colmo, las Corporaciones Multinacionales utilizan los pr\u00e9stamos para especular con recompra de papeles de empresas alimenticias y commodities lo que hace subir los precios del petr\u00f3leo, y alimentos. Todas estas distorsiones implica el desarrollo de las m\u00e1s graves contradicciones de la econom\u00eda mundial capitalista.
\nEl QE3 est\u00e1 inflando burbujas especulativas por todas partes, que pueden explotar en cualquier momento m\u00e1s grandes y graves que la burbuja sub- prime que inici\u00f3 la crisis. Hay una burbuja en el d\u00f3lar, burbujas inmobiliarias en Suiza, Suecia, Noruega, Francia, Alemania, Israel, Brasil, Hong Kong, Singapur, China, etc, y la lista es cada d\u00eda m\u00e1s grande.
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La encrucijada del capitalismo en el 2014: \u00bfSeguir con el QE3 o darle fin?<\/h2>\n

Si el QE3 sigue adelante pueden explotar una o varias burbujas simult\u00e1nea o sucesivamente, con lo que la crisis pegar\u00eda un salto cualitativo. Si frenan el QE3, la econom\u00eda mundial puede caer en la depresi\u00f3n. \u00bfQu\u00e9 hacer? Ante el fin de la era Bernanke al frente de la Fed su sucesora, Janet Yellen anunci\u00f3 en diciembre del 2013, una disminuci\u00f3n del QE3 de 85 mil millones U$S a 75 mil millones U$S, denominado como \u201ctapering\u201d es decir, salida lenta del QE3.
\nLa composici\u00f3n de capital ficticio en el QE1, QE2 y QE3. Observese el crecimiento de MBS y recompra de d\u00f3lares, ambos productos provenientes de las Corporaciones Multinacionales. Fuente: Reserva Federal de Cleveland
\n\u00bfEs posible el \u201cTapering\u201d? Los jefes del capitalismo saben que tienen que salir del QE3, que el capitalismo no puede funcionar con respirador artificial por siempre. Pero, \u00bfPorque esta escalada de salvatajes y sost\u00e9n de las Corporaciones Multinacionales con operativos tan riesgosos? La Explicaci\u00f3n no est\u00e1 en el terreno de la econom\u00eda sino de la pol\u00edtica. Los gobiernos del G7, y los popes del capitalismo temen al fantasma de la crisis del \u201930: Aquel per\u00edodo de crisis del capitalismo trajo la recesi\u00f3n, el crack burs\u00e1til, millones de desocupados, etc, que desemboc\u00f3 en eventos hist\u00f3ricos, 2 guerras mundiales, la revoluci\u00f3n rusa, y el ascenso y ca\u00edda del fascismo, entre otros.<\/span>
\nLos jefes del capitalismo saben perfectamente lo que puede desencadenar una explosi\u00f3n de la econom\u00eda. Hasta aqu\u00ed, han preferido una huida hacia adelante en el terreno econ\u00f3mico, pero producto de la encrucijada en que ha quedado el capitalismo es que ha comenzado el debate entre analistas, empresarios, y funcionarios sobre qu\u00e9 hacer con el QE3. La \u00faltima reuni\u00f3n del FOMC, o sea los jefes de la Fed, no se pusieron de acuerdo sobre cuando y como inicar el “tapering”, o si hab\u00eda que iniciarlo. Empresarios como Warren Buffet llamado \u201cel Or\u00e1culo de Omaha\u201d que es riqu\u00edsimo y ha hecho fortunas con la crisis prefiere que siga el QE3 y no ve peligro de burbujas\u00a0\u201clas acciones no est\u00e1n sobrevaloradas y operan en una \u201czona razonable\u201d,\u00a0dijo Buffett a\u00a0la cadena de noticias\u00a0CNBC.
\nJanet Yellen, la ya nueva presidenta de la Reserva Federal considera que \u201clos precios de las acciones han subido de forma bastante robusta\u201d pero a\u00f1adi\u00f3 que dadas las circunstancias no cree que\u00a0\u201clos precios de las acciones operen en territorios que atisben condiciones similares a una burbuja\u201d.Robert Shiller premio Nobel de Econom\u00eda, consider\u00f3 que\u00a0\u201cno espero otra burbuja inmobiliaria en EEUU, al menos mientras viva\u201d
\nSin embargo Marc Faber, un economista defensor del capitalismo, viene denunciando que existen burbujas por todas partes y Janet Yellen como presidenta de la Fed es una de las primeras causas para seguir preocupados.\u00a0\u201cVeo una burbuja en todo lo que se refiere al sector financiero\u201d, dijo recientemente Faber en CNBC.\u00a0Nouriel Roubini economista de la Universidad de Nueva York, ha dicho\u00a0\u201cNo estamos en una burbuja a\u00fan en lo que a renta variable se refiere, pero eso no significa que no hay burbujas, las hay en el mercado de la vivienda en todo el mundo, y se\u00f1ales de posibles burbujas en muchas partes\u201d,\u00a0dijo.
\nMientras el debate entre quienes conducen la econom\u00eda capitalista mundial contin\u00faa, una cosa es cierta: Todo el 2014 ser\u00e1 el a\u00f1o donde se defina el destino del QE3. Y con \u00e9l, el rumbo de los acontecimientos pol\u00edticos, econ\u00f3micos y sociales que son parte de la crisis m\u00e1s grande en la historia del capitalismo.
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